Оценка результативности инвестиционной стратегии

Концепция и методы оценки инвестиционной деятельности предприятия В практической инвестиционной деятельности используются различные системы и подходы оценки инвестиций применительно к каждому типу бизнеса. С этой точки зрения существует целая система показателей, на основе которых производится оценка эффективности инвестиционной стратегии предприятия. Эта система оценок содержит следующие параметры: С точки зрения практического подхода и зависимости от индивидуальных характеристик проекта, перечень показателей, по которым производится оценка эффективности инвестиционного проекта предприятия, может быть выстроен индивидуально, тем не менее, каждый проект оценивается с учетом критериев, отвечающих следующим принципам: Для этого применяется система так называемых динамических и статистических показателей инвестиционного проекта, которые представлены на диаграмме 1. Срок для обоих проектов определен в 5 лет. Отметим, что это экономическая стоимость проекта, рассчитанная путем суммирования его издержек и доходов их дисконтированной стоимости , которые он будет приносить в течение времени своего функционирования. Она необходима для того, чтобы знать экономический результат от вложения средств в реальные активы компании.

10.2. Оценка эффективности инвестиционной деятельности предприятия

Транскрипт 1 Вестник Челябинского государственного университета Указанный анализ дает возможность повысить объективность и эффективность выбора инвестиционных решений на разных уровнях хозяйствования. В экономике рыночного типа, к которому в настоящее время относят и экономику России, хозяйствующие субъекты сами принимают решения об осуществлении инвестиций.

Статья посвящена анализу зарубежного опыта оценки эффективности Рассмотрена методика вычисления эффективности инвестиций с Гайдуцкий А.П. Оценка инвестиционной привлекательности экономики // Экономика и за й год · Журнал «Жилищные стратегии» включен в Перечень ВАК.

Кисловодский институт экономики и права Оценка эффективности региональных инвестиционных проектов. . Стратегическое планирование, региональная политика, инвестиционный проект, Инвестиционный фонд, программы и проекты развития территорий, Правила формирования и предоставления бюджетных ассигнований, методы оценки эффективности, система показателей. Инвестиционный фонд РФ является принципиально новым инструментом активной государственной инвестиционной политики.

Весьма важным является совершенствование методов оценки эффективности региональных проектов, то есть соответствия проекта всем видам показателей эффективности. В данной статье предложена уточненная методика оценки чистого приведенного эффекта и нормы прибыли регионального инвестиционного проекта, учитывающая изменения цен на текущие затраты по задействованным ресурсам на всем периоде его эксплуатации.

, , , , , , , .

Роль инвестиций в современных условиях развития 11 промышленности 1. Основополагающие понятия инвестиционной деятельности 1. Задачи управления инвестиционными проектами 1. Инвестиционный потенциал российской экономики 1.

тринадцать принципов оценки эффективности, а также были строительного предприятия, реализующего производственную стратегию // Экономика: . Оценка экономической эффективности инвестиций строительного проекта.

Отсюда и не очень высокая надежность получаемых с помощью укрупненных методов показателей эффективности. Тем не менее в силу своей простоты и иллюстративности эти методы достаточно широко используются для оценки эффективности в условиях ограниченной информации на предварительных стадиях технико-экономического обоснования инвестиционных решений.

Как интерпретировать и использовать упомянутые показатели? Так как при разработке инвестиционной стратегии всегда рассматривается множество направлений и вариантов решения конкретных задач, наиболее привлекательными будут те из них, которые характеризуются самыми высокими нормами дохода и обеспечивают превышение такого уровня дохода в сравнении с любым иным альтернативным способом инвестирования, например, в сравнении с доходностью ценных бумаг или процентом по долгосрочным кредитам.

Однако следует иметь в виду, что оценка отдельно взятого мероприятия проекта должна проводиться с учетом его места в системе функционирования предприятия, перспектив его развития. Так, например, при изучении направлений инвестиционной деятельности на перспективу практически на каждом предприятии возникает необходимость в осуществлении так называемых неизбежных инвестиций.

К ним можно отнести, например, инвестиции, направленные на охрану окружающей среды. В большинстве случаев такие мероприятия носят затратный характер. Однако общеизвестно, что их проведение является обязательным условием осуществления производственно-хозяйственной деятельности. Без их реализации деятельность предприятия вообще может быть приостановлена, и тем самым будет сорвано достижение главной цели развития предприятия в рыночных условиях — получения прибыли в запланированных размерах.

Поэтому природоохранные мероприятия имеют приоритет для включения в стратегический инвестиционный план с позиции достижения главной цели предпринимательской деятельности. В ряде случаев в условиях конкурентной борьбы на первый план выдвигаются меры, обеспечивающие сохранение позиций на рынке.

Показатели оценки эффективности инвестиционного проекта

Оценка эффективности финансирования инвестиционных проектов в строительной сфере Воронин Дмитрий Сергеевич магистрант, Московский Государственный Строительный Университет, РФ, г. Москва Цель выполнения данной статьи состоит в исследовании особенностей финансирования инвестиционных проектов, а также определении роли инвестиционного развития в современной экономике, анализа эффективности инвестиций в развитие бизнеса и оценке инвестиционного проекта развития предприятия строительной отрасли.

В статье рассмотрен подход различных авторов к определению инвестиционного проекта, представлена экономическая сущность управления инвестиционной деятельностью строительного предприятия, описаны виды эффективности инвестиционных проектов, а также принципы оценки эффективности инвестиционных проектов. В настоящее время, последствия финансового кризиса, как на товарных рынках, так и на рынках труда, породили быструю смену и конвергенцию принимаемых производственных решений, что в свою очередь требует от предприятий адекватных решений в инвестиционной и финансовой политике [3, с.

Инвестиционный проект — это документ, который описывает основные аспекты предприятия или же нового вида деятельности и содержит анализ основных проблем, с которыми предприятие может столкнуться, способы их разрешения. Проект разрабатывается как для нового, только создающегося предприятия, так и для существующего на очередном этапе его развития [6, с.

инвестиционного предложения, определения, основные понятия и методы , используемые для экономической оценки эффективности инвестиций. Инвестиционная стратегия и инвестиционная деятельность предприятий.

Эффекты могут быть как положительные, так и отрицательные. Например, за счет высвобождения двенадцати операторов ПУ и восьми вальцовщиков стана горячей прокатки возникает положительный эффект роста производительности труда. Одновременно ухудшаются показатели занятости населения района, в котором металлургическое предприятие является градообразующим отрицательный эффект. А можно ли сказать, что имеют значение исключительно финансовые эффекты?

Взять хотя бы эффект динамики социальной значимости инвестора в связи с проектом. И, наконец, главное в предмете нашей статьи — понятие эффективности. Предлагаю под эффективностью ИП понимать совокупную выгодность эффектов проекта, комплексно определяемую из ряда соотношений эффектов и издержек на достижение их результатов.

Оценка эффективности инвестиционной стратегии на уровне предприятия

Состав, порядок определения баллов оценки и весовых коэффициентов количественных критериев и оценки эффективности на основе количественных критериев Различают два подхода: Первые предлагают построение статистических моделей, а вторые - динамических моделей, взаимосвязанных параметров, необходимых для оценки эффективности. Поэтому их часто называют статистическими и динамическими методами оценки эффективности.

Простые методы широко используются в процессе разработки инвестиционной стратегии на первоначальных этапах оценки инвестиционных решений. Разработчики инвестиционной стратегии испытывают немалые трудности в определении показателей экономической эффективности. Они связаны прежде всего с ограниченной и к тому же весьма неопределенной по степени достоверности информацией о затратах и результатах по оцениваемому направлению инвестиционной деятельности.

Проблема оценки экономической эффективности инвестиционного широко используются в процессе разработки инвестиционной стратегии на .

К экономическим вопросам управления риском относим следующие: К организационным вопросам управления рисками относим следующие: К принципам организации управления рисками относим следующие: Для повышения качества управления рисками рекомендуется устанавливать количественные корреляционные парные зависимости между важнейшими показателями сфер факторов внешней среды объекта и уровнем риска. К факторам микросферы организации относятся следующие: Сначала рекомендуется анализировать внешние факторы риска только потом — внутренние.

Можно затратить огромные средства на снижение внутренних рисков и получить нулевой результат, если внешние факторы риска шляются непреодолимыми.

Оценка инвестиционных проектов предприятия

Методы оценки эффективности инвестиционной стратегии 1. Оценка эффективности инвестиционной стратегии на уровне предприятия 2. Оценка эффективности использования ресурсного потенциала предприятия В практике оценки эффективности инвестиционной стратегии, как правило, используется несколько сценариев оценки ситуации, от которых будет зависеть результат инвестиционной деятельности предприятия.

Количественная оценка экономической эффективности инвестиций . Инвестиционная стратегия — это выбор путей развития предприятия на.

Основные положения инвестиционного проектирования 2. Понятие проекта и проектного цикла В международной практике план развития предприятия представляется в виде специальным образом оформленного бизнес-плана, который, по существу, представляет собой структурированное описание проекта развития предприятия. Обычно любой новый проект предприятия в той или иной мере связан с привлечением новых инвестиций. В наиболее общем понимании проект - это специальным образом оформленное предложение об изменении деятельности предприятия, преследующее определенную цель.

Проекты принято подразделять на тактические и стратегические. К числу последних обычно относятся проекты, предусматривающие изменение формы собственности создание арендного предприятия, акционерного общества, частного предприятия, совместного предприятия и т. Тактические проекты обычно связаны с изменением объемов выпускаемой продукции, повышением качества продукции, модернизацией оборудования.

Для отечественной практики понятие проекта не является новым. Его отличительное качество прежних времен заключалось в том, что основные направления развития предприятия, как правило, определялись на вышестоящем, по отношению к предприятию, уровне управления экономикой отрасли. В новых экономических условиях предприятие в лице его собственников и высшего состава управления должно само беспокоиться о своей дальнейшей судьбе, решая самостоятельно все стратегические и тактические вопросы.

Такая деятельность в области инвестиционного проектирования должна быть специальным образом организована. Общая процедура упорядочения инвестиционной деятельности предприятия по отношению к конкретному проекту формализуется в виде так называемого проектного цикла, который имеет следующие этапы. На данном этапе высший состав руководства предприятия анализирует текущее состояние предприятия и определяет наиболее приоритетные направления его дальнейшего развития.

Учебник"Оценка эффективности инвестиционных проектов"

Разбиение расчетного периода на отдельные временные шаги Как правило, регулярное. Обычно длительность каждого шага равна году То же, что для централизованной экономики Как правило, нерегулярное, часто различная длительность шагов — более короткие в начале периода, более длинные — в конце Определение функции, используемой для учета временной ценности денег Темп падения ценности денег во времени принимается постоянным.

Взвешивающая функция — однопарамет-рическая экспоненциального вида То же Темп падения ценности денег во времени часто приходится принимать переменным. Соответственно модифицируется взвешивающая функция Определение основного параметра взвешивающей функции дисконтирования — нормы дисконтирования Принимается постоянным и определяется из моделей оптимального народнохозяйственного планирования или экспертным путем Принимается постоянным и равным сумме эффективности безрисковых вложений и рисковой премии.

В расчетах интегрального эффекта обычно используются постоянные базисные текущие цены Принимается переменным в соответствии с изменением временной ценности денег для безрисковых вложений, динамики риска проекта. Расчет показателей интегрального эффекта обычно производится на основе предварительного дефлирования прогнозных значений оценок результатов и затрат притоков и оттоков денег.

МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ к оценке экономической эффективности инвестиционных проектов. Проект реализации инвестиционной стратегии предприятия в разрезе наиболее важных.

Большую из величин принимаем ставкой дисконтирования. Во второй же ситуации, эксперт принимает за ставку дисконтирования. Управление инвестиционными проектами Для любого инвестиционного проекта необходимо определять величины всех инвестиционных показателей, так как решение об исполнении проекта инвестирования принимается на основе их совокупности. Помимо вопроса координирования результатов по разным показателям инвестору необходимо решать задачу плюрализма альтернативных проектов.

Принятие инвестиционного решения на основе совокупности инвестиционных критериев Превалирование над остальными показателями предопределен тем, что он обладает сравнительно большей восприимчивостью к переменам стоимости средств финансирования инвестиционного проекта. Из всего сказанного ранее сделаем вывод, что при реализации выбора проекта инвестирования из совокупности, необходимо анализировать все инвестиционные показатели, исследовать сущность зависимости функций проектов от ставки процентной, вычислять присутствие точки Фишера, но доминирующим фактором считать .

Альтернативные подходы к оценке инвестиционных проектов: МРО [29] Широко применяемый метод дисконтированных денежных потоков не представляет важности фактора управления проектом. В современной экономической ситуации именно в умении откликаться и приспосабливаться к меняющимся условиям состоит важнейший ключ на пути приобретения преимущества перед конкурентами. Метод реальных опционов базируется на предположении, что любая возможность инвестиций являет собой опцион, то есть право, приобретенное за плату, купить или продать фиксированный актив в определенном временном интервале по цене, установленной заранее.

В практическом курсе преимущественно выделяют опционы по предпринимаемой деятельности. В соответствии с этим опционы делят на нижеследующие виды:

3. Критерии оценки разработанной инвестиционной стратегии

Иногда к инвестициям относят и спекулятивные вклады в финансовые рынки. Необходимо знать, что вклад считается инвестицией только в том случае, если средства вкладываются на срок, превышающий один год. Исходя из того, участвует или не участвует вкладчик в процессе инвестирования, все они делятся на прямые и косвенные. В первом варианте вкладчик сам выбирает объект для размещения своего капитала.

Во втором варианте вкладчик доверяет выбор посреднику.

Оценка экономической эффективности инвестиций: В настоящее время имеется требования стратегии предприятия к инвестиционной политике.

Они основаны на сравнении прибыльности инвестиций в различные проекты. При этом в качестве альтернативы вложения средств в рассматриваемое производство выступают финансовые вложения в другие производственные объекты, помещение финансовых средств в банк под проценты или обращение в ценные бумаги. С позиции финансового анализа реализация инвестиционного проекта может быть представлена как два взаимосвязанных процесса: Эти два процесса протекают последовательно с разрывом между ними или без него или на некотором отрезке параллельно.

В последнем случае предполагается, что отдача от инвестиций начинается еще до момента завершения процесса вложений. Оба процесса имеют разное распределение интенсивно- сти во времени, что в значительной степени определяет эффективность вложения инвестиций. Непосредственным объектом финансового анализа являются потоки платежей , характеризующие оба этих процесса в виде одной совмещенной последовательности. В случае производственных инвестиций интенсивность результирующего потока формируется как разность между интенсивностью расходами в единицу времени инвестиций и интенсивностью чистого дохода от реализации проекта.

Под чистым доходом понимается доход, полученный в каждом временном интервале от производственной деятельности за вычетом всех платежей, связанных с его получением текущими затратами на оплату труда, сырья, энергии налогов , и т. При этом отчисления на амортизацию не относятся к текущим затратам. Разновременность инвестиций и доходов от их реализации объективно обусловливает необходимость приведения их к одному моменту времени - базовому.

Лекция 3. Анализ эффективности инвестиций